2022年，我国经济面临需求收缩、供给冲击、预期减慢“三重压力”，叠加部分房企资金爆雷、新冠肝炎灾情反复等多重不利诱因，经济增长显著回落。虽然在适度超前投资新政推动下，基建发挥强有力的托底作用，但资金紧缺、消费信心下挫造成去年建材全行业收益急剧增长，总体表现可以概括为“供需增长、成本低位、利润收缩、均价下移”。

2023年消费短期或难有震荡，房地产行业仍在下行通道，基建仍是承当稳下降的主力军，预计2023年建材行业“供需持续收缩、成本居高难下、均价利差放缓、利润有底无高”。在此背景下，建材各品种产业链或将推动整合，优化产业结构，积极规避市场供求变化带给的机遇与挑战。

2022年建筑、房地产和基建回顾

随着房地产踏入下行周期，近几年建筑业的行业收益率显著下降。但在“稳下降、稳预期”政策发力下，2022年建筑业总产量逆转2021年单季增长明显下降的态势，当季环比增长逐渐回暖。截止2022年三季度，建筑业GDP累计环比贡献率达10.51%，比今年同期下降7.58%。

基于经济和城镇化发展历程，过去20年是我国建筑业发展的“牛市”，总产量近30万万元。2023年，我国建筑业也将与经济发展同步跨入高品质发展时期。

在稳下降新政逐步显效进军下，各地重大项目竣工为2022年基础设施建设投资夯实基础，行业持续回暖，投资继续进军。

据“百年建筑”不完全统计，2022年11月，全省各地共完工5008个项目，同比下降77.09%；总投资额约36206.1万元，同比下降116.95%，环比下降35.53%。

自2021年下半年踏入下行周期以来，房地产行业总体上难言豁达。据国家统计局数据，2022年1—11月，房地产开发企业房子施工面积万平方米，环比增长6.5%。其中，别墅施工面积万平方米，增长6.7%。房子新开工面积万平方米，增长38.9%。其中，别墅新开工面积81734万平方米，增长39.5%。房子完工面积55709万平方米，增长19.0%。其中，别墅完工面积40442万平方米，增长18.4%。2022年1—11月，从累计环比增长来看，仅有3个省份房地产开发投资环比微增，其中杭州增速最大，环比下降4.36%；有28个省份环比呈负下降。

11月以来，各地房地产新政过于积极，从各地贷款利率调低到债股融资“三箭齐发”，防止信用危机漫延，行业新政环境企暖下降，需求逐渐边际好转。在中央层面新政暖风频吹下，地产基本面或进一步修补。“保主体”“保交楼”“保交付”下，2023年房地产完工下降可期。

2022年国外建筑材料市场回顾

聚焦至建筑材料市场，欧美通缩低位运行、国内灾情反复、地产下行等诱因成为拖垮材料售价的主要成因。整体来看，2022年国外主要建筑材料售价展现下行趋势。

据“百年建筑”数据，截止2022年12月28日，全省混凝土、混凝土、砂石、盘扣式脚手架、玻璃售价环比分别下降17%、13%、9%、17%和25%，但建筑木方在美国供给收缩、原材费用增加的驱动下，售价环比下降2%。

混凝土方面，2022年售价展现出高开低走趋势。其中北方地区涨幅最大，达22%，主要是由于当地混凝土产能严重短缺。东北下跌最小，全年单价下跌为5%，一方面，东北地区环保管控严苛建材价格市场调研，混凝土企业错峰生产执行较差，库存压力不大；另一方面，当地焦炭售价较高，基建项目多，费用和需求单向托底。

水泥方面，2022年售价降至近十年新低，其中华北、华南、东北和华北下跌较大。整体来看，受民企新开工数据持续低迷、疫情反复、行业竞争激化的影响，水泥整体需求仍呈颓势态势。据“百年建筑”数据，截止2022年12月7日，全省506家水泥产能运用率为13.87%，环比增长7个百分点。

石子方面，一季度在灾情抑止需求的影响下，沙石售价回落明显；二三季度天气转暖，防范情势好转，叠加下游需求下降，沙石售价有所下降；三四季度，部分工程项目进度趋缓，沙石售价稳中疲弱运行。但值得一提的是，因为基建需求支撑，主要适于重点安装工程项目的砂石在“百年建筑”调研样本中，出货量占比在5成以上。

玻璃方面，2022年国外浮法玻璃售价在一季度达到近十年低位后，持续下行。二三季度现货售价跌至近十年中高位。全年整体展现先涨后降趋势，年内最大振幅36.85%。主要成因有：二季度后，需求端尤其是房地产表现疲弱；销货不畅，生产企业库存持续累积，供求缺失矛盾愈发突出；企业巨亏经营压力大，消极情绪加重。

2023年建筑材料市场展望

展望2023年，国外经济增速仍然面临很大挑战和压力。首先建材价格市场调研，灾情极或许持续到一季度，全省范围来看，城市传染率在1月早已达峰，农村或晚于城市在2月达峰，3月开始灾情对经济和建筑行业的影响有望加快退出。之外，预期转弱仍然会是2023年经济增速的重压之一，持续性信心不足将从短期影响转为常年化，即2022年经济承压前行带给的伤疤效应。笔者觉得，理智看待2023年我国经济增长将恢复至4%以上，但达到5%存在难度。在此背景下，建筑材料的主要需求领域仍将以“基建托底”为主，房建下行速率起码是放慢。

从基建层面看，稳经济稳投资新政仍在持续发力。近日颁布的《扩大内需战略规划纲要（2022—2035年）》提出，要优化投资结构、拓展投资空间。纲要对扩大有效投资作出加强制造业投资支持力度、系统布局新型基础设施等布署，“基建稳下降”得到的财政新政支持也在继续推进，基建投资和制造业投资、消费一起成为最被看好的2023年下降点。

有关考察显示，我国人均基础设施资本存量仅达到发达国家的20%~30%，“老基建”的需求潜力仍然存在。随着城镇化的推行，还要关注建立现代化基础设施机制、民生领域公共服务设施等领域。

从房建层面看，“房住不炒”大前提下，受新政倾斜，房建项目施工数量将好于2022年。上半年国外“保交楼”将加快推进存量项目开工，材料供货企业放款或许好转。随着地产销售端的复苏，新项目竣工幅度有望显著回落，建材需求环比起码持平。

综上，展望2023年建筑材料市场，总体可以概括为三个方面：一是宏观背景和消费层面总感受好于2022年，其中基建主要饰演“托底”的角色，房建下行速率放慢但很难带给增量；二是供给端压力较大，大部份品种难以克服产能短缺，区域竞争将逐步减缓；三是预计建材售价整体水平很难环比下降，收益将继续收缩，但行业放款状况好转，行业将更注重高品质发展。

混凝土方面，据“百年建筑”统计，全省混凝土熟料生产线共计1545条，环比增长3.4%，熟料年生产能达17.18亿万吨，环比增长8.5%。其中，2022年全省拟建26条混凝土窑线，实际开工混凝土熟料生产线9条，开工时间主要集中在上半年，总计熟料年产能1524万吨，较同期减轻52%。现在国外大部份地区2500t/d及以下的落后生产线一直占有较大份额，主要集中在东北、华东、西北、华北地区。其中腹部企业带头淘汰落后产能，但能够化解产能短缺矛盾仍需观察。2023年混凝土熟料产能运用率或将持续低迷，混凝土熟料销量逐步削减，且受动力煤等原材费用低位、终端需求低迷等诱因影响，预计全年混凝土单价下移，混凝土行业收益或将持续收缩。

水泥方面，2023年水泥行业竞争激化成为必定。在此背景下，国外水泥企业加快竞购、租赁商混站点。之外，资金需求双弱，民营水泥企业生存空间或被逐步压缩，行业集中度会逐渐提高。未来，水泥企业由市场推动型转向资源带动型，企业单一水泥业务生存空间将越来越小，水泥企业更须要以资源占有为借助，发展产业链，构建价值链。售价方面，2022年水泥售价多次涨后反弹，持续弱势运行。房建新完工持续低迷，多数水泥企业在手订单环比急剧增长，预计2023年水泥售价或现弱势持稳，二季度前难有起色。

碎石方面，2023年基建项目新政进军，高标河砂得到广泛应用，天然砂售价或将展现稳中有升的态势。之外，随着大力推进白色煤矿等观念，制度砂代替天然砂的呼声越来越高，同时环保管控愈发严苛，导致制度砂费用下降，国资民企加大拿矿力度，下游竞争较为激烈，预计后期体系砂售价疲弱运行。

砂石方面，2023年基建仍然是稳定经济增速的基石，砂石消费主要借助公路、铁路、水路建设，考虑到新政落地尚需时间，预计后期砂石售价展现先抑后扬的趋势。