记者｜张巧玉

锂电池隔膜公司或将再添一款！

近日，河北金力新能源科技股份有限公司（简称：金力）向上海证券交易所科创板提交招股说明书，保荐人为海通证券。

金力主营业务为锂电池湿式隔膜的研发、生产和销售。 基膜和涂层隔膜都是金利的核心业务。 可广泛应用于各类锂离子动力电池、储能电池及消费类电池的生产和制造。 公司主要客户包括比亚迪、宁德时代、国轩高科、亿纬锂能、瑞普蓝骏、微宏动力等，均为知名锂电池生产企业。

据高工锂电统计永年房产出售信息，2021年，公司在湿法锂电池隔膜领域国内市场份额约为8.9%，位居行业第四，仅次于恩杰、中材科技和星源材料； 在全球锂电池隔膜市场份额约为5%，排名第七。

上市前，小米、复星、比亚迪、上市公司双捷电气（.SZ）为公司股东，持股比例分别为0.91%、0.87%、2.24%、0.20%。

过半营收来自比亚迪，良率下滑

2019年至2022年上半年（报告期），金利营业收入分别为1.85亿元、2.19亿元、6.95亿元、6.91亿元。 2019年至2021年三年营收复合增长率达到93.80%，特别是2021年公司营收将大幅增长217.35%。

公司收入的大幅增长离不开主要客户的支持。 报告期内，金利客户集中度较高，前五名客户销售收入占营业收入的比例分别为74.64%、58.93%、83.14%和91.24%。

其中，公司2020年至2022年上半年对比亚迪的销售收入分别为172.55万元、3.51亿元、3.8亿元，分别占公司营业收入的0.79%、50.53%、54.97%。

可以看到，从2021年开始，金力股份来自比亚迪的收入暴涨，比亚迪贡献了金力股份一半以上的收入。

界面新闻注意到，2021年10月金力股份第九次增资期间，比亚迪以6.5元/注册资本的价格认购公司新增注册资本1230.77万元，总投资8000万，占比2.24%本次发行前的公司股份。 。

比亚迪入股后，金力与其合作日益密切。 2021年，公司基膜销量也大幅增长29.01%至11399.16万平方米，涂层隔膜销量增长135.34%至32795.96万平方米。

与此同时，金利的产品良率有所下降。

瑞信证券研究报告指出：产能利用率和良率是降低分离机成本的关键因素。 隔膜的生产过程涉及多个环节，这意味着次品率很难控制。 隔板进入超薄化和涂层时代，更是困难重重。 有缺陷的产品不仅毫无价值，而且浪费昂贵的原材料和生产能力。 如果不良品太多，隔板的生产成本就会增加。

界面新闻注意到，公司基膜产品单位成本由2020年的0.76元/平方米上涨至2021年的0.80元/平方米，涂布隔膜产品的单位成本由2020年的1.06元/平方米上涨至1.69元/平方米。 与此同时，公司两大产品的次优产品数量当年大幅增加。

金力股份表示：为了减轻库存压力和仓储成本，公司2020年将销售和处置大量优质产品。

经营性现金流入为负，市场增速或下滑

尽管营收大幅增长，但金利的净利润表现并不突出。 各报告期，公司归属于母公司的未扣除净利润分别为-1.38亿元、-1.71亿元、5976.22万元、1.07亿元。 尽管2022年上半年已实现盈利永年房产出售信息，但公司仍有累计未挽回亏损1.41亿元。

另一方面，界面新闻注意到，金利的经营性现金流表现稍差。 2019年至2021年，金利经营活动产生的现金流量净额分别为-8059.51万元、10080万元、-456.99万元。

值得注意的是，公司2021年营收近7亿元。 当年主要通过销售商品、提供劳务收到现金5.49亿元。 扣除当年经营活动所用现金后，现金流出456.99万元。

界面新闻注意到，金利股份2021年采购了大量原材料和库存商品，当年原材料账面余额同比增长266.81%至3911.75万元，库存商品同比增长147.59%同比增至5600.08万元。

对此，金力股份表示，2021年以来，公司下游市场需求旺盛，同时市场开拓取得突破，销售规模不断扩大。 为抓住新能源市场蓬勃发展的市场机遇，公司加大了原材料和库存商品的采购和生产储备，以满足不断增长的需求。

同时，公司收购安徽金利，并于2021年成立天津分公司，生产规模不断扩大，库存规模进一步增加。

库存规模增加后，公司2021年存货跌价准备为474.95万元。 2022年上半年，金利的商品库存进一步增加至1.29亿元，降价准备高达2023.82万元。

国内动力电池出货量仍保持增长趋势，但增速可能放缓。

1月12日，中国汽车工业协会发布2022年12月汽车行业产销简要汇总。12月我国新能源汽车销量81.4万辆； 中国汽车动力电池产业创新联盟发布2022年12月动力电池月度数据，我国12月动力电池产量52.5GWh，同比增长65.9%，环比下降15.8% %。

据起点研究院数据预测，2023年全球动力锂电池出货量增速为56.94%，低于2022年的68.62%。

有重大未解决的诉讼

1月10日，北京证券交易所上市公司天马新材料（.BJ）发布《关于河南天马新材料股份有限公司提起诉讼的公告》。 公告显示，天马新材收到邯郸市永年区人民法院关于2022年3月与金力股份签订的《买卖合同》的传票。

截至本公告日，天马新材料已按照上述合同向金利股份分批供应氧化铝粉体材料，共计397.8万元。 上述产品已签入仓库并投入生产。 金利有限公司尚未履行合同。 支付。

据悉，金利股份长期向天马新材采购氧化铝粉体材料。 近日，金利股份接到下游客户对产品质量的投诉。 金力股份认为上述问题是天马新材料供应的氧化铝粉料不符合合同规定造成的，遂向邯郸市永年区人民法院提起诉讼。 要求赔偿。

金力有限公司请求终止与天马新材料签订的氧化铝粉体材料《购销合同》，被告赔偿原告经济损失2110.08万元，并承担退货责任、诉讼费、财产保全费等费用。

目前，天马新材已提起反诉，要求金利股份支付货款及利息397.8万元。 截至本招股说明书签署日，该案处于一审阶段。

一度切入“卖”口罩

有趣的是，疫情期间，金利还兼职做起了口罩生意。

招股书显示，2020年初，COVID-19疫情爆发，熔喷布等口罩材料供不应求。 投资一条熔喷布生产线，首批设备于2020年8月投产。

由于国内疫情得到控制，熔喷布供应充足，公司表示，考虑到外部因素以及销售渠道的影响，公司已对熔喷布计提减值准备1825.22万元。 2021年已在建的布料相关设备。2022年处置和核销。